在百润股份股价有十五倍那般暴涨的状况背后，其高管股东却有着套现超过十亿从而离场的行为，这样一波操作你能够理解明白了吗？

百润的奇幻漂流

百润股份的故事起始于2011年上市这件事，那时公司的主营业务是香精香料，这和当下大家所熟知的RIO鸡尾酒没有什么关联，转折出现在与子公司巴克斯酒业的分分合合这种情况上。

在2009年的时候，由于巴克斯酒业经营状况不佳，处于资不抵债的状态，于是百润就以100元这样具有象征性意义的价格，把它转让给了包含董事长刘晓东在内的17名自然人。可是又有谁能够预料到，在6年之后，百润用将近50亿元的高昂价格又把巴克斯给买回来了，如此这般的操作使得市场直接发出直呼看不懂的声音。

高溢价收购疑云

2015年，有一笔50亿的收购案，直至如今，仍让人对其记忆深刻。那时，关于巴克斯酒业的估值，究竟是否值这个价格，成了最大的疑问。更有甚者，令人感到玩味的是，董事长刘晓东，他既是买方老板，同时又是卖方最大受益者，而且他持有巴克斯52.54%的股权。

巴克斯在收购结束后出现了连续两年时候业绩未能达到预先所定标准状况，二零一六年该年实际所达成业绩相较于之前承诺额度缩减了高达七点七六亿元之多，而到了二零一七年的时候业绩表现相较于承诺额度再度产生了差距，相差额度为五点八一亿元，一直到最近几年的节点的时候巴克斯开始加大资金投入用于营销方面工作开展，预调鸡尾酒业务才渐渐的逐步发展成为公司主要支撑力量。

业绩股价冰火两重天

今年上半年，百润交出了一份亮眼的成绩单，营收为12.12亿元，同比增长了53.72%，净利润达3.69亿元，同比增长73.94%。预调鸡尾酒创造收入10.56亿，占总收入的87.19%，香精香料仅占11.39%。

然而，在中报公布之后的首个交易日，股价不但没有上涨，居然反而跌落了7.85%，最终收于66.87元。 自2019年开始以来，百润的股价从6元开始，一路迅猛飙升至接近98元，涨幅达到了15倍之多。 可是，在业绩兑现之后，市场却以实际行动表达了态度，这背后究竟存在着什么样的隐秘情由呢？

高位套现进行时

股价创出新高后，减持行为随之而来。有统计显示，自2019年起始，公司董监高总共减持了357.75万股，其中获得的套现总额达到2.74亿元，请记住，这些董监高减持的理由几乎都是基于个人对于资金的需求。公司的第二大股东柳海彬减持的手笔颇大，至始至终，他算起来总共减持了3515.55万股，通过这些股份套现的金额大约是15.61亿元嘞。

在2021年的时候，高管股东合计进行的减持，其金额超过了10亿元。当下这个时期，百润的市盈率是83.39倍，和同类酒企48倍的中位数相比，远远高出。在高估值的这种状况之下，减持的潮流如涌起之势，究竟是谁在实实在在地拿着真金白银选择离场呢？

威士忌新故事能讲多久

2020年起，拥有威士忌产业链布局举动的主体是百润，前次出现定增募资这一行为，所募集的资金数额为9.9亿，这些资金的用途是专门用于烈酒陈酿项目，然而，一直到今年6月底的时候，却仍旧还有7亿资金处于未花费状态。今年4月份之时，又出现发起拟发可转债举动，此次拟募集得到的资金数额为12.8亿，这些资金计划投入的项目是麦芽威士忌项目。

证监部门迅速发出问询信函，聚焦产能过剩以及项目是否合理，相关数据已然表明，在今年第一季度的时候，预调酒的产能利用比率单单只有39.93%，尽管它呈现出一种正在提升的态势，然而却仍然处于相当低的水平位置，紧接着公司因形势所迫，只好将募集资金的数额下调至了11.28亿元。

基酒自给自足的逻辑

在前次的时候，威士忌项目主要是用来满足内部需求的，是给预调鸡尾酒提供基酒原料的，其目标在于降低成本。而这次的新项目，却是想进行威士忌生产，进而对外销售，是从成本端转移到收入端的，战略意图有着显著变化。

有两个项目，其建设周期均为36个月。威士忌陈酿这件事，要依靠时间来沉淀，在短时间之内，很难见到效益。产能利用率现在处于不足的状态，这个时候再去投资新项目，那么如何去消化产能，从而成为了市场所关注的焦点。

你怎样来看待那百润股份，一边呈现股价急剧暴涨着，一边又有着股东在进行套现的这般操作么？快欢迎你在评论区域之内分享叙述你的观点呀，点赞并且再转发出去，从而使得更多的人可以看见知晓真相呢。